De beurs heeft een "gelaagde" aanpassing van de margenormen en de grenzen van de dagelijkse prijsschommelingen doorgevoerd. Marktdeelnemers hebben opgeroepen tot hedging met lichte posities.
Vier futuresbeurzen hebben tijdens de meivakantie hun risicobeheersingsmaatregelen aangekondigd.
Volgens de aankondiging van Dalian Commodity Exchange, vanaf de schikking op dinsdag 29 april 2025, zal de limiet-up en limit-down handelsfluctuatie voor ijzererts (805, -22.00, -2,66%) futures-contracten worden aangepast naar 10%, en zal het handelsmargeniveau worden aangepast naar 12%; voor coke (2232, -47,00, -2,06%) futurescontracten wordt de limiet-up en limit-down handelsfluctuatie aangepast naar 9%, en blijft het niveau van de handelsmarge ongewijzigd; voor cokeskolen (1556, -15,00, -0,95%) futurescontracten wordt de limiet-up en limit-down handelsfluctuatie aangepast naar 9%, en het handelsmargeniveau wordt aangepast naar 13%; voor gele sojabonen (4521, -21,00, -0,46%) Nee. 1, gele sojabonen Nee. 2, sojameel (3111, 18,00, 0,58%), sojaolie (7630, 36,00, 0,47%), lineaire lage-dichtheid termijncontracten voor polyethyleen, polypropyleen en polyvinylchloride, de limiet-up en limit-down handelsfluctuatie zal worden aangepast naar 8%, en het handelsmargeniveau zal worden aangepast naar 9%; voor palmolie (7878, 112,00, 1,44%) futurescontracten wordt de limiet-up en limit-down handelsfluctuatie aangepast naar 9%, en het handelsmargeniveau wordt aangepast naar 10%; voor maïs (2388, 9,00, 0,38%) en eieren (3976, -26,00, -0,65%) futurescontracten wordt de limit-up en limit-down handelsfluctuatie aangepast naar 7%, en het handelsmargeniveau wordt aangepast naar 8%; voor maïszetmeel (2828, -1,00, -0,04%) futurescontracten zal de limit-up en limit-down handelsfluctuatie worden aangepast naar 6%, en het handelsmargeniveau zal worden aangepast naar 7%; voor live varkensfuturescontracten wordt de limit-up en limit-down handelsfluctuatie aangepast naar 7%, en het handelsmargeniveau wordt aangepast naar 9%; voor termijncontracten voor ethyleenglycol (4641, -57,00, -1,21%), styreen en vloeibaar petroleumgas zal de limit-up en limit-down handelsfluctuatie worden aangepast naar 10%, en het handelsmargeniveau zal worden aangepast naar 11%; voor andere futurescontracten blijven de limit-up en limit-down handelsfluctuaties en het handelsmargeniveau ongewijzigd.
Na het hervatten van de handel op dinsdag 6 mei 2025, beginnend vanaf de afwikkeling van de eerste handelsdag waarop het contract met de grootste positie van elk grondstoffentype geen limiet-op- of limiet-down-handel vertoonde en er geen doorlopende noteringen beschikbaar waren, worden de volgende aanpassingen doorgevoerd:
De fluctuatielimieten en margevereisten voor termijncontracten voor ijzererts, cokes, cokeskolen, gele soja Nee. 1, gele soja Nee. 2, sojameel, sojaolie, palmolie, maïs, maïszetmeel, eieren, levende varkens, lineair lage- polyethyleen met lage dichtheid, polypropyleen, polyvinylchloride, ethyleenglycol, styreen en vloeibaar petroleumgas zullen worden hersteld naar de normen vóór de vakantie. De fluctuatielimieten en margevereisten voor andere futurescontracten blijven ongewijzigd.
Volgens de aankondiging van de Shanghai Futures Exchange zullen vanaf de slotschikking op dinsdag 29 april 2025 de fluctuatielimieten voor de termijncontracten voor wapening (3487, -54,00, -1,52%), warmgewalst breedband en roestvrij staal worden aangepast naar 8%; de margeratio voor hedgingtransacties wordt aangepast naar 9%, en de margeratio voor speculatieve transacties wordt aangepast naar 10%. Voor de termijncontracten voor aluminium, zink, lood, aluminiumoxide, walsdraad (3623, -55,00, -1,50%) en pulp (5686, -32,00, -0,56%) zullen de fluctuatielimieten worden aangepast naar 9%, de marge voor hedgingtransacties zal worden aangepast naar 10%, en de marge voor speculatieve transacties zal worden aangepast naar 11%. Voor het futurescontract van koper worden de fluctuatielimieten aangepast naar 10%, de margeratio voor hedgingtransacties wordt aangepast naar 11% en de margeratio voor speculatieve transacties wordt aangepast naar 12%. Voor het futurescontract van natuurlijk rubber (14750, -20,00, -0,14%) worden de fluctuatielimieten aangepast naar 11%, wordt de margeratio voor hedgingtransacties aangepast naar 12% en wordt de margeratio voor speculatieve transacties aangepast naar 13%. Voor de futurescontracten van stookolie (3495, -7,00, -0,20%), petroleumasfalt (3609, -13,00, -0,36%), butadieenrubber, nikkel en tin worden de fluctuatielimieten aangepast naar 12%, de margeverhouding voor hedgingtransacties wordt aangepast naar 13% en de margeverhouding voor speculatieve transacties wordt aangepast naar 14%. Voor het futurescontract van zilver (8131, -9,00, -0,11%) zullen de fluctuatielimieten worden aangepast naar 13%, de margeratio voor hedgingtransacties zal worden aangepast naar 14% en de margeratio voor speculatieve transacties zal worden aangepast naar 15%. Voor het futurescontract van goud (582, 8,80, 1,54%) zullen de fluctuatielimieten worden aangepast naar 14%, de margeratio voor hedgingtransacties zal worden aangepast naar 15% en de margeratio voor speculatieve transacties zal worden aangepast naar 16%. Als de omstandigheden zoals bepaald in artikel 12 van de "Risicobeheersingsmaatregelen van de Shanghai Futures Exchange" zich voordoen, zullen de bovenstaande margeverhoudingen en fluctuatielimieten dienovereenkomstig worden aangepast.
Na de handel op dinsdag 6 mei 2025 worden de limieten voor stijging en daling en de margeverhoudingen voor de handel als volgt aangepast: De limiet voor stijging en daling voor goudfuturescontracten wordt aangepast naar 12%; de margeratio voor hedgingtransacties wordt aangepast naar 13%; en de margeratio voor speculatieve transacties zal worden aangepast naar 14%. De grenzen van stijging en daling en de margeverhoudingen voor andere futurescontracten zullen worden hersteld naar hun oorspronkelijke niveaus. Andere zaken met betrekking tot de limieten voor stijging en daling en de margeverhoudingen zullen worden geïmplementeerd in overeenstemming met de "Risk Control Management Measures of the Shanghai Futures Exchange". Alle relevante eenheden moeten goed werk leveren op het gebied van risicopreventie en zorgen voor de stabiliteit van de markt en een soepele uitvoering.
Volgens de aankondiging van de Zhengzhou Commodity Exchange zijn vanaf de schikking op 29 april 2025 de margenormen voor de handel in koolzaadmeel (2479, 38,00, 1,56%), koolzaadolie (8340, 2,00, 0,02%), appels (6987, 33,00, 0,47%), glas (1439, 0,47%) -10,00, -0,69%) en termijncontracten voor natriumcarbonaat zullen 12% bedragen, met een fluctuatielimiet van 10%. Onder hen bedraagt de margenorm voor het 2505-contract voor appelfutures 13%. De margenormen voor suiker (6128, -19,00, -0,31%), katoen (14690, -40,00, -0,27%), pinda's, PTA (5834, -4,00, -0,07%), methanol (2529, -33,00, -1,29%), ferrosilicium (6672, -28,00, -0,42%), mangaan-silicium (7126, -152,00, -2,09%), ureum, PX0 > p-xyleen en natronloog futurescontracten zullen 10% bedragen, met een fluctuatielimiet van 9%. De margenormen voor termijncontracten voor korte vezels en fleschips zullen 9% bedragen, met een fluctuatielimiet van 8%. De margenorm voor futurescontracten op katoenen garen (20235, -80,00, -0,39%) bedraagt 7%, met een fluctuatielimiet van 6%.
Na de hervatting van de handel op 6 mei 2025, vanaf de afwikkeling van de eerste handelsdag toen het contract met de grootste positie van de relevante soort niet getuige was van de een-zijdige markt vanwege de limiet-omhoog of limiet-omlaag, werd de handelsmargestandaard voor natriumcarbonaatfuturescontracten vastgesteld op 9%, waarbij de limiet-omhoog of limiet-omlaag fluctuatiebereik 8% bedroeg; de handelsmargenorm voor futurescontracten op siliciumijzer werd vastgesteld op 8%, waarbij de fluctuatielimiet-up of limit-down 7% bedroeg; en de handelsmargestandaarden en de limiet-up- of limit-down-fluctuaties voor andere futurescontracten zijn hersteld naar de niveaus van vóór de aanpassing.
Volgens de aankondiging van de Guangdong Futures Exchange zal, vanaf de schikking op dinsdag 29 april 2025, de fluctuatielimiet voor de stijging en daling van het industriële silicium futures-contract worden aangepast naar 8%; de speculatieve handelsmargenorm wordt aangepast naar 10%; en de standaard voor de hedginghandelmarge wordt aangepast naar 9%. Voor het polysiliciumfuturescontract wordt de fluctuatielimiet voor stijging en daling aangepast naar 9%; de speculatieve handelsmargenorm wordt aangepast naar 11%; en de standaard voor de hedginghandelmarge wordt aangepast naar 10%. Voor het lithiumcarbonaatfuturescontract wordt de fluctuatielimiet voor stijging en daling aangepast naar 10%; de speculatieve handelsmargenorm wordt aangepast naar 12%; en de standaard voor de hedginghandelmarge wordt aangepast naar 11%.
Na de hervatting van de handel op dinsdag 6 mei 2025, vanaf de afwikkeling van de eerste handelsdag waarop het grootste positiecontract van elke futuresvariëteit geen een-zijdige continue notering vertoonde binnen het limiet-up- en limit-down-bereik, zullen de fluctuatielimieten van de futurescontracten van de bovengenoemde- varianten, de normen voor de speculatieve handelsmarge en de normen voor de hedging-handelsmarge worden hersteld naar de niveaus van vóór de aanpassing.
Vanuit het perspectief van het handelsschema zal er geen nachtelijke handel plaatsvinden op woensdag 30 april 2025. De markt zal gesloten zijn van donderdag 1 mei 2025 tot maandag 5 mei 2025. Vanaf dinsdag 6 mei 2025 om 08.55 tot 09.00 uur zullen alle futures- en optiecontracten collectief bieden. De nachthandel wordt dezelfde nacht hervat.
Marktanalisten: Beleggers moeten hun posities en margestortingen goed beheren.
De verslaggever vernam dat de duur van de feestdag van de Arbeid dit jaar is verlengd van de voorgaande drie dagen naar vijf dagen. Als reactie op deze verandering is de Futures Exchange bijzonder voorzichtig geweest in haar risicobeheersingsmaatregelen om het hoofd te bieden aan de toegenomen marktonzekerheid over een langere periode. Het heeft over het algemeen het handelsmargeniveau en het fluctuatielimietbereik verhoogd.
"Gezien de complexe en volatiele huidige binnenlandse en internationale situaties, en de talrijke onzekere factoren die de marktwerking beïnvloeden, heeft de Futures Exchange grondiger risico-inschattingen gemaakt en strengere risicobeheersingsmaatregelen genomen." Ji Kang, gastprofessor aan de Xi'an Jiaotong Universiteit, zei. Vergeleken met de risicobeheersingsmaatregelen die de afgelopen jaren zijn genomen tijdens de Dag van de Arbeid of andere belangrijke feestdagen, blijft het aanpassen van het handelsmargeniveau en het bereik van de fluctuatielimieten de belangrijkste risicobeheersingsmethode die door de Futures Exchange wordt gebruikt. Deze maatregelen hebben een goede effectiviteit en stabiliteit, en marktdeelnemers moeten meer aandacht besteden aan het voorkomen van risico's.
Vergeleken met dezelfde periode in voorgaande jaren wordt de grootste verandering in de risicobeheersingsmaatregelen van de beurs tijdens de feestdagen weerspiegeld in de uitbreiding van het aanpassingsbereik van de margeratio voor bepaalde -risicoproducten. Gu Jiannan, de assistent-algemeen directeur van het Research Institute of Haitong Futures, zei dat als we goudfutures als voorbeeld nemen, de speculatieve margenorm werd verhoogd naar 16% in 2025 (13% in 2023), en dat de fluctuatielimiet werd aangepast van 11% naar 14%. Het instelbereik is relatief groot. Bovendien zijn, als gevolg van de aanzienlijke schommelingen in de internationale olieprijzen, ook de risicobeheersingsmaatregelen voor energie en chemische producten aanzienlijk verbeterd. Zo werd de margenorm voor futures op stookolie verhoogd van 9% naar 14% (12% in 2023) en werd de fluctuatielimiet aangepast van 8% naar 12%.
Jing Quan is van mening dat er tijdens de feestdag van Labor Day dit jaar abnormale schommelingen kunnen optreden op de overzeese markten, die vervolgens de binnenlandse termijnmarkt kunnen beïnvloeden. “Aan de ene kant kan de onzekerheid van internationale geopolitieke situaties een gevoel van risicoaversie op de markt teweegbrengen, wat leidt tot hevigere marktschommelingen; aan de andere kant kunnen de macro-economische gegevens die tijdens de vakantieperiode zowel in eigen land als internationaal zijn vrijgegeven, ook een aanzienlijke impact op de markt hebben”, zei hij.
De verslaggever ontdekte dat het mondiale politieke en economische landschap sinds 2025 steeds sneller is hervormd. Het tariefbeleid van de regering-Trump heeft de markt voortdurend ontwricht, waardoor de Amerikaanse dollarindex naar het laagste punt in bijna drie jaar is geduwd en de verhouding tussen goud en zilver naar een nieuw hoogtepunt sinds de pandemie is gestegen. De volatiliteit van grondstoffen is aanzienlijk toegenomen.
Gu Jiannan kijkt uit naar de feestdag van de Arbeid en herinnert beleggers eraan om goed op twee belangrijke risicofactoren te letten. De eerste is het Amerikaanse tariefbeleid. Hoewel Trump onlangs heeft opgeroepen tot onderhandelingen, bestaat er onder het mechanisme van geleidelijke tarieven nog steeds een risico op een dynamische aanpassing van de belastingtarieven. Beleggers moeten waakzaam zijn over de mogelijkheid dat de VS tarieven oplegt aan strategische industrieën zoals halfgeleiders en nieuwe energievoertuigen. Het tweede is het belangrijkste verificatievenster voor het beleidstraject van de Federal Reserve. De ISM-PMI voor de verwerkende industrie, die op 1 mei werd gepubliceerd als voorlopende economische indicator, is sinds maart al onder de 50 gedaald; belangrijker nog, de niet-landbouwloongegevens op 2 mei. Als de cijfers lager zijn dan verwacht, kan dit de marktverwachting voor een renteverlaging door de Federal Reserve in juni versterken.
Volgens hem is het noodzakelijk om de eigen risicotolerantie uitvoerig te beoordelen, strategieën aan te passen in overeenstemming met de kenmerken van de producten en prioriteit te geven aan het veiligstellen van de veiligheid van fondsen om onverwachte verliezen als gevolg van liquiditeit of beleidswijzigingen te voorkomen.
Wat de specifieke werking betreft, moeten beleggers hun posities en marges goed beheren, de risico's van hun beleggingen inschatten en voldoende geld reserveren. Voor activa met een hoge-marge, zoals goud en ruwe olie (607, -8,60, -1,40%), moeten ze eerst hun posities terugbrengen om te voorkomen dat ze gedwongen worden te liquideren vanwege onvoldoende middelen, en moeten ze het geld op hun rekening vooraf aanvullen volgens de door de beurs aangepaste margeratio. Om de risico's van schommelingen op de overzeese markten te vermijden, kunnen beleggers tijdens de vakantie een lichte positie innemen of short gaan. Vooral voor activa die sterk gecorreleerd zijn met overzeese markten, zoals ruwe olie, goud, zilver en koper, kunnen ze hun blootstelling verminderen. zei Gu Jiannan.
Daarnaast suggereerde Jing Quan ook dat beleggers de binnenlandse en internationale macro-economische omstandigheden, beleidsveranderingen en de marktdynamiek van gerelateerde producten nauwlettend in de gaten moeten houden, en hun beleggingsstrategieën onmiddellijk moeten aanpassen. "Ze moeten met name nauwlettend letten op de trends van relevante producten op de buitenlandse beurzen, binnenlandse en internationale macro-economische gegevens in de gaten houden, onmiddellijk de impact van de gegevens op de markt analyseren en ook op de hoogte blijven van de internationale marktdynamiek, vooral de veranderingen in internationale geopolitieke situaties. Dit alles kan marktrisico-aversiesentimenten teweegbrengen", zei hij.